Cравнение дивидендной доходности S&P 500 с доходностью 10-летних облигаций
таааак, а перевод для обычных работяг будет?
17.01.2024, 15:06
Кто-то зафиксировал прибыль и спешит поделиться радостью на уютном.
Ворвусь с мнением дилетанта, который пытается быть в курсе.
Если говорить о приведённой метрике, то чем ниже кривая, тем сильнее перекуплен рынок акций в сравнении с как бы безрисковой доходностью в 10-летнем долге США в ожидании безудержного роста экономики (такова актуальная трактовка на сегодняшний день).
Грубо говоря, график показывает, что среди инвесторов царит дофига оптимизм и они тарят акции по любым ценам. При этом последний раз такой уровень оптимизма был аккурат в 2007 году. После чего случился кризис и рынок упал в 2 раза.
В инвестиционном мире люди сидят-пердят-глядят на высокие процентные ставки ФРС и размышляют как в меме "Ебнет!", "Не должно...".
Логика такая: высокая ставка -> дорого перезанимать компаниям и гражданам -> меньше деловая активность, выше риски банкротств -> банкротства ведут к увольнениям, разрывам цепочек поставок, невыплате уволенных по ипотекам, росту безработицы, дальнейшему падению спроса, и далее по спирали в великую депрессию, где все экономят и боятся рисковать, нового не строят, не исследуют, не производят.
Но всего этого просто не может случиться (полагают большие дяди в инвестфондах), потому что при первом же чихе экономики США придет ФРС (из центральный банк, выпускающий доллар) и зальет деньгами любой (ЛЮБОЙ) пожар. Мелкие компании разорятся, на них всем плевать, а вот банкам и крупным системообразующим корпорациям дадут дешевые кредиты в любых объемах. А если смотреть на последние тенденции, так чтобы демократы победили на выборах, денег дадут вообще всем, не разбирая чинов и званий.
Автор картинки отчасти приводит контраргумент: а в 2008-то ФРС никого не спас! А сейчас график похож на 2007!
Но, во-первых, еще как спас: и пары лет не прошло, как экономика США поперла вверх, никакой депрессии на десятилетия. А во-вторых, тогда был особый, банковский кризис, после которого банки сильно зарегулировали. Второй раз в это же место ближайшие полвека снаряд не ударит (банк кремниевой долины не в счет, он сделал неудачную ставку, пытаясь конкурировать с другими банками в условиях гиперрегулирования - поставил и проиграл).
Можно еще 4 стены текста написать, пытаясь объяснить происходящее и все равно прийти к мысли "рынок эффективен потому, что никто уже ни хрена не понимает, как и почему он работает".
Там ниже уже скинули отрывок из Волка с волл стрит. При явной предвзятости авторов по отношению к рыночку, который порешает, суть передана верно.
Если говорить о приведённой метрике, то чем ниже кривая, тем сильнее перекуплен рынок акций в сравнении с как бы безрисковой доходностью в 10-летнем долге США в ожидании безудержного роста экономики (такова актуальная трактовка на сегодняшний день).
Грубо говоря, график показывает, что среди инвесторов царит дофига оптимизм и они тарят акции по любым ценам. При этом последний раз такой уровень оптимизма был аккурат в 2007 году. После чего случился кризис и рынок упал в 2 раза.
В инвестиционном мире люди сидят-пердят-глядят на высокие процентные ставки ФРС и размышляют как в меме "Ебнет!", "Не должно...".
Логика такая: высокая ставка -> дорого перезанимать компаниям и гражданам -> меньше деловая активность, выше риски банкротств -> банкротства ведут к увольнениям, разрывам цепочек поставок, невыплате уволенных по ипотекам, росту безработицы, дальнейшему падению спроса, и далее по спирали в великую депрессию, где все экономят и боятся рисковать, нового не строят, не исследуют, не производят.
Но всего этого просто не может случиться (полагают большие дяди в инвестфондах), потому что при первом же чихе экономики США придет ФРС (из центральный банк, выпускающий доллар) и зальет деньгами любой (ЛЮБОЙ) пожар. Мелкие компании разорятся, на них всем плевать, а вот банкам и крупным системообразующим корпорациям дадут дешевые кредиты в любых объемах. А если смотреть на последние тенденции, так чтобы демократы победили на выборах, денег дадут вообще всем, не разбирая чинов и званий.
Автор картинки отчасти приводит контраргумент: а в 2008-то ФРС никого не спас! А сейчас график похож на 2007!
Но, во-первых, еще как спас: и пары лет не прошло, как экономика США поперла вверх, никакой депрессии на десятилетия. А во-вторых, тогда был особый, банковский кризис, после которого банки сильно зарегулировали. Второй раз в это же место ближайшие полвека снаряд не ударит (банк кремниевой долины не в счет, он сделал неудачную ставку, пытаясь конкурировать с другими банками в условиях гиперрегулирования - поставил и проиграл).
Можно еще 4 стены текста написать, пытаясь объяснить происходящее и все равно прийти к мысли "рынок эффективен потому, что никто уже ни хрена не понимает, как и почему он работает".
Там ниже уже скинули отрывок из Волка с волл стрит. При явной предвзятости авторов по отношению к рыночку, который порешает, суть передана верно.
Нет, тут идиот сравнивает ипотеку с арендой, напрочь забывая что в конце ипотеке тебя ждёт суперприз в виде собственности на квартиру. А в конце аренды хуй без масла.
SP 500 берут ради роста стоймости акций, а не ради выплат по дивам.
SP 500 берут ради роста стоймости акций, а не ради выплат по дивам.
Есть такая штука как рост компаний. Ты можешь выжимать всю прибыль до копейки пока компания не сдохнет. А можешь перекладывать её в развитие расширяя компанию и тем самым наращивая цену
